摩根大通最新研究报告指出，当前AI基础设施股票的下跌环境明显劣于去年7月的那轮调整。报告认为，散户投资者迄今缺乏“逢低买入”行为，叠加回购流量悬崖、空头仓位稀薄以及杠杆ETF规模偏高等多重不利因素，令本轮反弹的技术支撑基础远比上次脆弱。报告还提到，两家韩国大型存储企业合计400亿美元的回购计划已于10月中旬收尾，且周期股尚未进入超卖区间，下行风险仍可观。