美国银行警告称，当前的人工智能投资热潮正显现出经典的资本周期风险迹象：支出激增、竞争加剧以及价格下跌。超大规模数据中心（hyperscaler）的资本支出预期已从3300亿美元飙升至1万亿美元，约占美国GDP的3%。与此同时，AI代币价格自夏季以来已下跌约50%，引发了人们对使用量增长可能无法转化为足够收入的担忧。核心风险在于：AI技术可能取得成功，但投资者却因过度投资和回报下降而蒙受损失。