报告显示，在2025年10月比特币高点至2026年6月期间，九家对冲基金和银行共出售了约6.8万枚比特币等值的ETF份额，按当前价格计算约54亿美元。这些机构主要进行套利交易，即买入ETF同时做空比特币期货，以赚取两者之间的价差。由于该价差收益率已从7.9%降至4.8%，扣除费用后仅比现金高1.5个百分点，套利交易不再具有吸引力，导致对冲基金退出。与此同时，摩根士丹利财富管理部门、穆巴达拉和阿布扎比投资委员会等主权财富基金及约2200个其他申报者共买入了约2万枚比特币。散户投资者在此期间仅减持6.6%，显示出长期持有倾向。此外，美联储在周三维持利率不变，市场对12月加息的预期已降至零，预期紧缩程度减半，这利好所有风险资产。本周比特币ETF流入超过4亿美元，推动10月净流入总额转正，为市场奠定看涨基础。