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Svmuu訊 伯恩斯坦在最新研報中表示，美國《CLARITY 法案》最新達成的穩定幣收益率妥協方案，正結構性利好 Circle 及 USDC 生態。
報導稱，法案當前版本禁止穩定幣發行方向被動持有者支付與銀行存款「經濟效果等同」的利息，但允許與真實交易、支付及使用行為相關的獎勵機制繼續存在。Bernstein 認為，這意味著 Circle 目前依賴 Coinbase 等合作方提供 USDC 獎勵計劃的模式將獲得監管認可，同時也限制了行業透過高收益競爭市場份額的空間。
Bernstein 指出，該法案實際上強化了穩定幣「支付工具」定位，而非「存款替代品」，有助於保護 Circle 當前依賴儲備收益的商業模式。其繼續給予 Circle「跑贏大盤」評級及 190 美元目標價。
數據顯示，目前全球美元穩定幣總供應量已突破 3000 億美元，其中 USDT 與 USDC 合計佔據約 97%的市場份額。Bernstein 稱，USDC 在鏈上支付及錢包轉帳中的佔比正持續提升，其在 AI Agent 支付協議 x402 中的支付佔比已超過 99%。
此外，Bernstein 還提到，Circle 推出的 ARC 鏈已累計完成 2.44 億筆測試網交易，其 ARC 代幣預售此前融資 2.22 億美元，投資方包括 a16z crypto、Apollo Funds、ARK Invest 及貝萊德等機構。
不過，報告同時指出，《CLARITY 法案》距離正式生效仍需完成多個立法程序，包括參議院全體 60 票表決及與眾議院版本協調等步驟。Polymarket 當前預測其於 2026 年通過概率約為 62%。（The Block）

Svmuu訊 高盛於 2026 年第一季度大幅削減加密 ETF 敞口，並已完全清倉 XRP 及 Solana 相關 ETF 持倉。
文件顯示，高盛在 2025 年第四季度曾持有約 1.54 億美元 XRP 相關 ETF，包括 Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale 及 21Shares 旗下產品，當時為 XRP ETF 最大機構持有方之一。此外，其此前還持有 Grayscale Solana Trust ETF、Bitwise Solana Staking ETF 及 Fidelity Solana Fund 等 Solana 相關 ETF，目前也已全部退出。
不過，高盛仍保留較大規模的 BTC 與 ETH ETF 持倉。其中，其持有約 6.9 億美元貝萊德 IBIT 及約 2500 萬美元 Fidelity FBTC，儘管兩項倉位均較上季度減少約 10%。與此同時，其持有的貝萊德 ETHA 倉位則縮水約 70%，剩餘約 720 萬股，價值約 1.14 億美元。
此外，高盛在加密相關股票方面增持了 Circle、Galaxy Digital、Coinbase、Robinhood 及 PayPal 等公司股票，同時減持了 Strategy、Bit Digital、Riot Platforms 及 IREN 等礦業與基礎設施企業倉位。（Cointelegraph）

Svmuu訊 QCP Capital 發佈最新市場報告表示，BTC 在長期維持約 8 萬美元區間震盪後已跌破 7.8 萬美元，此前由 IBIT 期權帶來的「長 Gamma」效應一度壓制市場波動，但隨著上週五超過 40 億美元 IBIT 期權到期，該支撐力量明顯減弱。
QCP 指出，當前宏觀環境也在持續惡化，美債收益率升至本週期新高，美國 10 年期國債收益率達 4.62%，30 年期升至 5.14%。與此同時，美元兑日元匯率升至 158 至 159 區間，逼近 160 關鍵水平，市場開始擔憂日本幹預匯市及日元套利交易平倉風險。
報告認為，市場情緒目前仍主要寄望於貿易談判進展，但上週特朗普與中國領導人會晤並未釋放明確細節。此外，隨著油價上漲及美國通膨維持高位，市場已開始計價聯準會於明年 1 月前進一步升息 25 個基點的機率，當前預期機率約為 50% 至 60%。
QCP 表示，在關税政策或美伊局勢出現更明確進展前，加密市場大概率仍將維持震盪格局。儘管短期限波動率在此次下跌中短暫飆升，但目前已開始回落，賣出買權策略可能再次推動 BTC 價格圍繞當前區間波動。