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Svmuu訊 BIT 撰文指出，市場正圍繞 SpaceX 潛在史上最大 IPO 重新定價，其目標估值約 1.75 萬億美元，但二級市場預期已進一步上修至約 2.3 萬億美元，對應在 Binance 與 Hyperliquid 上交易的 Pre-IPO 合約溢價約 34%。
市場定價邏輯已從“火箭公司”轉向“AI+全球連接+太空基礎設施平台”。隨着 SpaceX 併入 xAI 資產體系，其可尋址市場（TAM）被擴展至約 28.5 萬億美元，其中 AI 相關市場約 26.5 萬億美元，全球連接網絡約 1.6 萬億美元，而傳統太空業務僅約 4000 億美元。核心業務 Starlink 在 2025 年收入達 114 億美元，同比增長 50%，EBITDA 利潤率達 63%，但 ARPU 已從 99 美元降至 66 美元，反映增長與盈利結構之間的再平衡壓力。
長期來看，市場押注的核心仍是太空經濟擴張。預計全球太空經濟規模將從 2023 年的 6300 億美元增長至 2033 年的 1.8 萬億美元，衞星網絡、軌道數據與 AI 算力基礎設施的融合被視為主要增長驅動。SpaceX 當前估值已高度透支未來預期，短期需關注估值與流動性約束；但中長期來看，其所代表的“AI+太空+通信基礎設施”融合敍事，仍可能成為新一輪科技資本市場的核心主線之一。

Svmuu訊 「1011 內幕巨鯨」代理人 Garrett Jin 在最新市場評論中指出，中東衝突背景下荷姆茲海峽已被事實性「封鎖」三個月，但市場早已對這一地緣風險「脱敏」，AI 敍事正在改變傳統風險定價邏輯，因此 AI 正在顯著削弱市場對油價與地緣衝擊的敏感性。自停火信號出現以來，美股與能源衝擊出現「脱鈎」，晶片與科技股上漲抵消了能源端影響，市場對荷姆茲風險逐漸忽視。但他同時提示，AI 板塊短期存在估值與擁擠交易風險，可能隨時出現回調。
在能源市場方面，此前判斷荷姆茲風險未被充分定價的判斷成立，油價曾因供應衝擊預期上行，但在戰略儲備釋放及美國作為「最後供應方」介入後見頂回落，並在 4 月 29 日至 30 日成功離場。他認為當前油價的風險收益比已不再具備吸引力。
在宏觀與權益市場層面，美國家庭持股佔金融資產比例已達約 47%，超過網路泡沫時期，使得市場下跌會反向約束政策。VIX 波動率在 30 與 50 附近分別觸發過不同政策轉向閾值，體現出「去風險驅動政策」的特徵。
在黃金市場方面，黃金近期回調並非由戰爭溢價消退，而是長期結構性需求變化所致。自 2022 年以來，全球央行持續年均千噸級購金，主要出於去美元化與制裁風險對沖需求。他將黃金定義為「美元體系之外的終極退出工具」，而非單純避險資產。
在加密市場方面，流動性轉折點已在去年 10 月出現，資金更多流向 AI 資產，導致加密市場階段性失血。但他認為當前仍處週期性熊市中，反彈存在但不等同於新一輪牛市開啟，市場需等待新週期流動性重新啟動。AI 時代正在成為新的資本主導敍事，即使存在泡沫，其帶來的結構性機會仍是「普通投資者少有的窗口期」，但市場週期紀律仍不可忽視。