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Svmuu訊 Bitget Wallet 首次開放 SpaceX IPO 代幣化股票 SPCXx 認購，總額度 300 萬美元，10 美元起購，單人上限 5000 美元，先到先得。
SPCXx 由代幣化股票交易平台 xStocks 發行，認購價格為 135 美元，承銷商將額外收取 5% 手續費。北京時間 6 月 9 日 16:00 開放認購，6 月 11 日 16:00 截止；認購結束後，SPCXx 將自動發送至用户錢包，分發預計於 6 月 12 日 20:30 完成。此次認購無需海外券商/交易所帳户、VIP 等級與持倉門檻要求，用户可使用 Base、Ethereum、BNB Chain、Solana、TRON 上的 USDT、USDC 等穩定幣直接支付。
SpaceX 代幣化 IPO 基於 Bitget Wallet 與 Backed 合作的 xStocks 運行，其發行的代幣化股票由 Backed 以 1:1 底層資產抵押發行。需要注意的是，此次 135 美元認購價並非固定發行價格，最終 IPO 價格將由發行方與承銷商綜合評估訂單簿需求、市場行情及估值因素後決定。申購期間，用户通常僅能看到參考價格區間，最終發行價將在臨近上市時確定。據路透社報導，SpaceX IPO 將於 6 月 12 日正式在納斯達克掛牌交易，股票代碼 SPCX，計劃發行 5.556 億股，募集約 750 億美元。

Svmuu訊 「白毛股神」Serenity 在 X 平台發文表示，隨著近期關注度上升，有必要發布澄清聲明，強調其所有內容均為個人研究分享，不涉及任何付費推廣、付費行銷或外部利益交換。過去及目前均未接受任何公司贈禮或付費合作，相關所謂「付費推廣」內容均為冒用其名義的虛假資訊或詐騙行為，自己僅透過 X 平台的訂閲機制獲得約 1 美元等級的訂閲收入，除此之外未從任何外部渠道獲得報酬。
對於匿名身份問題，Serenity 表示此前因公開發表觀點（包括對 IREN 的看法）曾遭遇現實威脅與網路騷擾，因此選擇保持匿名，以保障個人及周邊安全，其目標是透過免費資訊整合幫助散户投資者，而非出售研究內容或服務機構，並感謝 X 提供的傳播管道與機會，同時強調將繼續以個人身分自由發布研究觀點。
Serenity 強調，其發布內容完全出於個人興趣，並非機構或研究團隊運作，也不存在任何「隱藏背景」或付費研究組織支持。他表示，自己具備技術背景，主要基於對全球供應鏈的研究興趣進行分析分享，所有持倉資訊將如實揭露，且不會在發布觀點前與任何機構或個人進行利益協商，以確保研究獨立性，自己不持有中國相關股票倉位，也無任何直接金融激勵，發布內容僅供參考。

Svmuu訊 Delphi Digital 發佈《代幣市場現狀報告》指出，本輪週期代幣市場表現受到多重結構性問題壓制，包括內部代幣解鎖無視項目表現按固定時間釋放、協議收入未能有效迴流持幣者，以及空投逐漸演變為退出流動性來源。 報告顯示，自 2025 年 1 月以來，在所有主要中心化交易所（CEX）新上線代幣中，若在上線當日買入並持有至今，1,000 美元平均僅剩約 500 美元；中位數跌幅達 82%，僅約 12%代幣仍高於發行價，反映“上市數量優先於質量”的市場結構問題。 在代幣經濟設計方面，研究指出，在 400 多次解鎖事件中，有 33 個樣本里 28 個代幣在解鎖前後三週相對比特幣表現明顯跑輸，平均造成約 7%的超額收益損失，且多數解鎖發生在 30 天內，市場難以有效消化供應衝擊。 報告同時指出，長期困擾行業的“價值迴流缺失”正在改變，越來越多協議開始通過“Fee Switch（費用分配機制）”向代幣持有者回流收入，例如 Hyperliquid 幾乎將全部手續費用於回購，Uniswap 通過銷燬 1 億枚 UNI，Jupiter 則將 50%費用用於回購並鎖定三年，而 Aave 也通過 DAO 批准每週 100 萬美元回購計劃。 不過報告強調，僅有費用回購並不足以解決供應壓力問題，例如部分項目回購規模仍無法覆蓋代幣解鎖帶來的拋壓，導致“回購僅抵消通脹，但難以形成淨買盤”。 與此同時，機構資金結構正在發生變化。IBIT 等比特幣相關 ETF 機構持倉同比增長 62%，其中顧問渠道增長 204%，主權基金與捐贈基金增長 228%，而套利型對沖基金則持續退出。包括 BlackRock、Morgan Stanley 及 Mubadala Investment Company 在內的長期資金正在增加配置。 報告總結稱，下一階段更具吸引力的代幣資產將同時具備“收入迴流機制”與“與協議表現掛鈎的供給釋放結構”，而當前市場仍處於結構性修復早期階段。

Svmuu訊 SpaceX IPO 前夕，SPCX 盤前合約在多家 CEX 及鏈上 Perp DEX 因股數計算及 Rebase 存在價差套利空間，多位 KOL 藉此實現套利。其中，加密 KOL 矽基鳥丨 Ray 分享：「昨晚在 bn 做多，在 hl 做空，還有 10 個點的套利機會。昨晚 bn 發了 rebase 公告，由於此前預估股本數（11.87B）和實際股本數（13.08B）存在差異，會對 SPCXUSDT 的倉位按照 1.1 的比例進行轉換，這意味著 bn 的 spcx 價格會除以 1.1，同時持倉數量乘以 1.1。這產生了巨大的套利機會，因為 hyperliquid 上的 SPCX 最初也是按照 11.87B 的股本數發布的合約，但是文檔寫得很清楚 hyperliquid 的 SPCX 不會 rebase（作為 HIP-3 DEX，tradexyz 也沒這個能力 rebase），hyperliquid 現在的 SPCX 追隨的就是 A 類普通股價格，我向 tradexyz 提交了 ticket 也得到明確的不會 rebase 的回覆。」此外，其發文分析了「trade.xyz 上的 SPCX 不會 rebase」的背後原因表示：「主要有以下幾個原因，熟悉 hyperliquid 和 tradexyz 的小夥伴都知道這二者的關係，前者是交易特化 L1 區塊鏈，後者是基於 Hyperliquid 的 HIP-3 的 DEX。tradexyz 有點像外包團隊，本質上只是在 hyperliquid 的場子裡開台子。
1. 我們需要知道 rebase 是一個非常複雜的行為，涉及終止交易，強行清算，重新開倉。這對大型 CEX（如本次 rebase 的 okx 和 bn）都是一個重大工程，小所如 bitget 更是放棄治療選擇 relist，而對一個依附於其他區塊鏈的鏈上團隊來説更是難如登天。
2. tradexyz 一開始發布合約時，曾提到預估股本數為 11.87B，但後來發現可能會帶來爭議，於是早就在文檔中去除了任何和預估股本數相關的字眼，並明確強調 tradexyz 上的 SPCX 跟蹤的價格就是 SPCX 的 A 類普通股價格，並添加了大量強調不會 rebase 的免責聲明。
加密 KOL KyleChen 昨晚也發文表示：「最優套保策略應該是在 OKX 盤前永續，IPO 認購成本 142u，還有 14%左右的利潤空間；三家盤前對比——
- OKX Pre SpacX 162u ，基本確認是 Per share 價格
- 幣安現價 167u，已公告 6/10 會進行 rebase，係數為 1.1，調整後價格 151.2u 左右
- Hyperliquid 168u，它的盤前合約是基於 hip-3 的 trade.xyz 提供服務，從技術基建角度合約並不支持直接 rebase，對應股本數 118.7 億股，與實際發行股數 130.8 億相差較大，大概率會在某個時間結算舊合約，上架新的 per share 價格的合約」。最後，其今日發文表示，「SPCX 在不同平台的折價溢價，是市場對規則和機率的定價」。
值得一提的是，目前該價差套利空間已縮小至 3%左右，實際操作窗口已過，以上內容僅為思路分享，不構成投資建議。

Svmuu訊 BIT 集團在 X 平台發文表示，距離 SpaceXIPO 僅剩數日，市場預期持續升温，普遍認為上市後有望走強。與近期不少 IPO 不同，目前幾乎沒有跡象顯示 SpaceX 會上調發行價，這意味着 750 億美元目標募資規模已獲得較充分的認購覆蓋。 與此同時，SpaceX 相關 pre-IPO 合成永續合約在 Hyperliquid 上價 157 美元(按舊的 119 億股本口徑計算)，在 Binance 上報價 169 美元，均明顯高於 135 美元的預期 IPO 發行價。儘管價格已從幾天前的 200 美元附近回落並出現重新定價，但兩個平台當前隱含估值仍接近 2 萬億美元，顯示交易員仍預期 SpaceX 將迎來強勁上市表現。預測市場同樣偏向樂觀，目前認為 SpaceX 年底前估值超過 2 萬億美元的概率為 68%。