在花旗第三季度的前十大重仓股票标的之中，花旗聚焦于大幅削减英伟达、微软、苹果以及亚马逊这四大美国科技巨头。

根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街金融巨头花旗集团递交了截至2025年9月30日的第三季度美股持仓报告(13F)。

统计数据显示，花旗第三季度持仓总市值达到约2240亿美元，上一季度持仓总市值则约为2040亿美元，市值环比增长约10%。数据显示，花旗在第三季度的持仓组合中新增了826只个股，增持了1833只个股。同时，该金融巨头减持3028只个股，清仓399只个股。其中，前十大持仓标的占花旗美股总市值的19.48%，反映出花旗前十大持仓的总计权重相对较高。

在花旗第三季度的前十大重仓股票标的之中，花旗聚焦于大幅削减 $英伟达 (NVDA.US)$ 、 $微软 (MSFT.US)$ 、 $苹果 (AAPL.US)$ 以及 $亚马逊 (AMZN.US)$ 这四大美国科技巨头，除苹果以外的这些科技巨头们股价可谓大幅受益于2023年以来这股史无前例的AI投资热潮，与此同时花旗加仓小盘股基准——罗素2000指数ETF的看跌期权，以及加仓买入英伟达与 $特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期权。

花旗集团截至9月30日的大举削减AI热门科技股的举动可谓全面呼应了导致近期全球科技股回调的“AI泡沫论调”，凸显出随着科技巨头们持续斥巨资建设AI算力基础设施，而AI货币化路径仍然非常模糊且这些AI热度科技股的估值愈发高企，花旗的最顶级交易员们对于这股持续2年多之久的AI热潮的可持续性愈发怀疑。随着全球股票市场近日因“AI泡沫论调”持续发酵而从历史最高位持续回调，投资者们现在有足够多的理由从估值较高的英伟达、 $美光科技 (MU.US)$ 、SK海力士、谷歌、微软以及 $爱德万测试 (6857.JP)$ 等与AI密切相关联的股票资产中套现或者是获利了结其中一大部分收益，

不过值得注意的是，花旗虽然削减科技巨头仓位并且看跌英伟达与特斯拉，但是却小幅加仓AI ASIC领军者 $博通 (AVGO.US)$ ，凸显出花旗集团的股票交易员们看好博通ASIC算力集群增长前景，押注这一算力技术路线有望不断蚕食英伟达AI GPU市场份额。

具体来看，“AI芯片霸主” $英伟达 (NVDA.US)$ 股票仍然位列花旗第一大持仓标的，持仓约3339万股，整体持仓市值约为62亿美元，占投资组合比例为2.78%，但是较上季度的持仓数量大幅减少28.22%。

$罗素2000ETF-iShares (IWM.US)$ 看跌期权位列花旗第二大持仓标的，持仓约2399万股，持仓市值约为58亿美元，占投资组合比例为2.59%，较上季度的持仓数量扩张12.26%。

科技巨头 $微软 (MSFT.US)$ 股票位列位列第三大持仓，持仓约956万股，持仓市值约为50亿美元，占投资组合比例为2.21%，较上季度的持仓数量减少19.55%。

$特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期权位列第四，持仓约1043万股，持仓市值约为46亿美元，占投资组合比例为2.07%，持仓数量较上季度小幅增加6.84%。

$特斯拉 (TSLA.US)$ 股票持仓位列第五，持仓约958万股，持仓市值约为43亿美元，占投资组合比例为1.90%，持仓数量较上季度小幅增加2.37%。

前十大重仓股中，在花旗截至第三季度的仓位中排名6-10的股票标的分别是： $债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债 (HYG.US)$ 看跌期权(HYG.US,PUT)、 $苹果 (AAPL.US)$ 、 $博通 (AVGO.US)$ 、 $英伟达 (NVDA.US)$ 看跌期权以及 $亚马逊 (AMZN.US)$ 。其中，花旗对于苹果以及亚马逊的仓位在第三季度均大幅削减，减仓幅度分别高达33%以及30%，对于博通则逆势小幅增持，使得博通一举位列花旗第八大重仓股。

此外，在花旗的其他重要持仓中，花旗在第三季度大举增持 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 看跌期权，增持幅度高达81%，使得这一看跌纳斯达克ETF的看跌期权仓位一举位列花旗第十一大持仓，花旗在第三季度还大幅减持了 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 仓位，以及小幅减持Facebook母公司 $Meta Platforms (META.US)$ 的投资仓位，与该机构大幅削减微软、英伟达等科技巨头的逻辑基本一致——花旗Q3预判AI泡沫恐慌将导致这些科技巨头股价大幅回调，这些科技巨头都是2023年以来AI投资热潮最大受益者。

从持仓比例变化来看，花旗第三季度前五大买入标的分别是： $债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债 (HYG.US)$ 看跌期权、 $英伟达 (NVDA.US)$ 看跌期权、 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 看跌期权、 $Applovin (APP.US)$ 看涨期权以及 $特斯拉 (TSLA.US)$ 看跌期权，足以凸显出花旗第三季度已经开始为“AI泡沫恐慌”导致与AI密切相关联的科技股大幅回调做好准备工作，尤其是大举买入纳斯达克以及英伟达看跌期权。

花旗第三季度的前五大卖出标的分别为： $英伟达 (NVDA.US)$ 、Facebook母公司 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $亚马逊 (AMZN.US)$ 、 $微软 (MSFT.US)$ 以及 $苹果 (AAPL.US)$ ，进一步凸显出花旗的顶级交易员们对于AI热潮将大幅降温的谨慎预判立场，事实证明第三季度在这些AI热门科技股高位时进行一定程度上获利了结乃正确操作逻辑。

编辑/KOKO