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Svmuuブロードコム（AVGO）の最新決算を受け、投資家コミュニティでは今後の業績見通しを巡り意見が明確に分かれている。強気派の多くは、同社のAI事業、特にネットワークインフラ関連の需要は依然として急速な拡大段階にあると指摘。一方、弱気派の一部は、現在の利益率が長期維持は困難であり、短期的に新たな株価上昇の触媒に欠けると懸念している。
強気派の投資家やアナリストは総じて、ブロードコムがAIインフラ（特にネットワークチップとカスタムチップ）分野で依然として強固な支配力を持っており、短期的な株価調整は市場による「重箱の隅をつつく」ようなものに過ぎないと考えている。
1. 受注の可視性が異例の2028年まで及ぶ：
@aleabitoreddit 氏は、経営陣が決算電話会見で述べたとして、AIネットワーク事業の需要は「ほとんど満たせない」ほどであり、顧客からの受注規模は膨大で、受注の可視性は2028年まで及んでいると指摘。この情報に基づき、ブロードコムは拡大を続けるAIネットワークインフラ建設サイクル、特にAIネットワーキング分野において恩恵を受けており、今後数年の成長見通しは依然として楽観的だと同氏は見ている。
2. ハードなデータが裏付け、高速成長のロジックは変わらず：
市場の懸念に対して、qinbafrank 氏は核心的なデータを用いて反論。ブロードコムが予想する第3四半期の総収益は約294億ドルで、市場が事前に予想していた286.1億ドルを明らかに上回っていると述べた。同氏は、AI半導体事業も総収益も、絶対的な高速成長の中にあり、今回の調整は一部資金の極端な予想よりも収益認識のペースが遅かったに過ぎず、事業の主要なロジックは全く損なわれていないと主張する。
3. バリュエーション調整で「ゴールデンピット」出現、資金はレバレッジを活用した底値買いに：
運用戦略としては、強気派は一貫して「押し目買い（Buy the Dip）」の姿勢を示している。川沐氏の分析によれば、株価下落に伴い、ブロードコムの予想株価収益率（PER）は既に約20倍まで低下している。第4四半期の利益を年率換算し、50％の成長率を加味すれば、フォワードPERは約10倍まで圧縮され、バリュエーションは非常に魅力的だと同氏は指摘。自身は既に60ドル近辺で底値買いを実行し、2倍のブル型商品を活用したと明かした。投資家のnft_hu氏も、今回の調整を大いに歓迎しており、「調整がもう少し大きくなることを望み、タイミングを見計らってさらに買い増しする」と明確に述べている。

弱気派：60％の利益率は天井か、短期的な大きな好材料に欠ける
1. カスタム設計の参入障壁に疑問、超高利益率の持続性に懸念：
業界アナリストのjukan05氏は、ブロードコムの現在の約60％という利益率はNVIDIAなどの業界トップ企業の水準に近いものの、同社の設計能力が必ずしも代替不可能な競争上の優位性を構成しているわけではないと指摘。GoogleのTPUプロジェクトを例に挙げ、カスタムAIチップは実際に製品化に成功していることから、将来的に大手ハイテク顧客は徐々に自主設計能力を強化し、ブロードコムの価格交渉力を弱める可能性があると述べる。このロジックに基づき、同社の超高水準の利益率が長期維持可能か疑問視し、現在のバリュエーションに対して慎重な姿勢を示している。
2. 短期的な触媒が不在、テクニカル面で戻り売り圧力に直面：
短期的な値動きの見通しについて、トレーダーのlabubu_trader氏は資金需給とテクニカル面から具体的な修正予想を示した。同氏はAVGOの短期的な見通しに対して弱気な見方を明確に表明。市場が決算を消化し、次の大きな好材料（次の主要触媒）が現れるまでの空白期間において、株価に上昇の勢いは欠け、おそらく一貫して385ドルから400ドルの価格帯まで押し戻されるだろうと予想している。

Svmuu讯 「新株神」SerenityがXプラットフォームへの投稿で、スウェーデンのヘッジファンドOrigoがSIVEの空売りで重大な損失を被り、「今年最大の損失の一つ」と呼ばれていると述べました。
Serenityは、多くのスウェーデンのヘッジファンドが現在深刻な評価損の状態にあると指摘し、これはSIVEがCPO超サイクルにおいて中心的な地位を占めていることに関連していると述べています。さらに彼は、これが最近の市場における大量の虚偽ニュースの出現、特にファンドが無制限の損失に直面する可能性がある状況を説明するかもしれないと分析しました。この出来事は、一部の機関投資家が高リスクの空売り操作において潜在的な脆弱性を抱えていることを浮き彫りにすると同時に、特定の業界資産の変動が市場の情報伝達に与える影響を反映しています。

Svmuuによると、Cosmosエコシステムのコア開発チームであるCosmos Labsは、CosmosブロックエクスプローラーMintscanを買収し、韓国ソウルに新子会社Cosmos Labs Koreaを設立すると発表しました。これは、Cosmosエコシステムの複数の重要なインフラ構築を統括することを目的としています。
Cosmos Labsの共同CEOであるBarry Plunkett氏の説明によると、取引交渉は2025年10月に開始され、韓国の暗号資産企業Stamper（Cosmostationの法人）の共同創設者によって提案されました。両当事者は、取引金額、資金調達方法、および取引にCosmos Hubトークンが含まれるかどうかを開示していません。（The Block）

Svmuu讯 世界ゴールド協会は6月4日に発表した金市場レビューレポートで、「今後、インフレ圧力の高まりに伴い、FRBは利上げを迫られる可能性がある。利上げが実施された場合、直感に反して金にとって好材料となる可能性がある」と指摘した。
過去のデータによると、50％以上のケースで金は利上げ後に上昇している。金の動向にとって、ドルの重要性は金利を上回るようだ。中期の成長率と利回りの収束、そして米国資産からの分散投資の動きが、将来のドル安への道を開いている。その他の要因も金を下支えしている。金の主要消費国である中国やインド、そして世界の中央銀行による金購入需要は、構造的に米国の金利に対する感応度が低く、将来的に金の支援材料となる可能性がある。（金十）

Svmuu讯 世界ゴールド協会は、一部の現物金市場に弱含みの兆候が見られ、インドや韓国ではディスカウント取引が発生し、日本市場でも散発的な売りが出ていると指摘した。世界の金ETFへの資金流入は5月に低迷した。ホルムズ海峡の緊張が続く中、公的部門が随時ゴールドスワップや売却を行う可能性も排除できない。短期的な最大のリスクはエネルギー市場から生じる可能性がある。原油価格が市場の焦点、インフレ期待、そして債券利回りの動向を支配している。在庫減少がエネルギー価格の急騰を招けば、まず債券利回りの上昇とドル高を招き、金の現在の軟調な展開を長期化させ、その後ようやく市場はその長期的な影響を徐々に反映することになるだろう。（金十）