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Svmuu讯 브로드컴(AVGO)의 최신 실적 발표 후, 투자자 커뮤니티 내에서 회사의 향후 방향성에 대한 의견이 뚜렷하게 갈리고 있습니다. 다수의 강세론자들은 AI 사업, 특히 네트워크 인프라 관련 수요가 여전히 고속 확장 단계에 있다고 보는 반면, 일부 약세론자들은 현재의 수익성 수준이 장기적으로 유지되기 어렵고 단기적으로 새로운 주가 촉매제가 부족하다고 우려합니다.
강세론자와 분석가들은 일반적으로 브로드컴이 AI 인프라(특히 네트워크 칩과 맞춤형 칩) 분야에서의 지배력이 여전히 견고하며, 단기적인 주가 조정은 순전히 시장의 '트집 잡기'에 불과하다고 생각합니다.
1. 주문 가시성이 2028년까지 전례 없이 확장됨:
@aleabitoreddit는 경영진이 실적 컨퍼런스 콜에서 밝힌 바에 따르면 AI 네트워크 사업에 대한 수요가 '거의 충족 불가능'할 정도이며, 고객 주문 규모가 방대해 주문 가시성이 2028년까지 확장되었다고 전했습니다. 이 정보를 바탕으로 브로드컴이 지속적으로 확장되는 AI 네트워크 인프라 구축 주기, 특히 AI 네트워킹 분야에서 혜택을 받고 있으며, 향후 수년간 성장 전망이 여전히 낙관적이라고 판단했습니다.
2. 견고한 데이터 뒷받침, 고속 성장 논리는 변함없음:
시장의 우려에 대해 qinbafrank는 핵심 데이터를 들어 반박했습니다. 브로드컴이 예상하는 3분기 총 매출은 약 294억 달러로, 시장의 기존 예상치인 286억 1천만 달러보다 확연히 높습니다. 그는 AI 반도체 사업이든 총 매출이든 절대적인 고속 성장 단계에 있으며, 현재의 조정은 단지 수익 인식 속도가 일부 자금의 극단적인 기대치보다 느린 것일 뿐, 사업의 주요 논리는 전혀 훼손되지 않았다고 생각합니다.
3. 밸류에이션 조정으로 '골든 피트' 창출, 자금이 레버리지를 통해 저점 매수:
운영 전략 측면에서 강세론자들은 '저점 매수(Buy the Dip)'라는 고도로 일관된 태도를 보이고 있습니다. 川沐은 분석을 통해 주가 하락과 함께 브로드컴의 선행 PER이 약 20배 수준으로 떨어졌다고 설명했습니다. 4분기 이익을 연간 기준으로 환산하고 50%의 성장률을 적용하면 선행 PER이 약 10배까지 압축되어 밸류에이션 매력이 매우 높아진다고 덧붙였습니다. 그는 자신이 이미 60 부근에서 저점 매수했으며, 2배 레버리지 상품을 활용했다고 밝혔습니다. 투자자 nft_hu도 이번 조정을 매우 환영하며, "조정 폭이 더 커지길 바라며, 기회를 잘 찾아 지속적으로 비중을 늘리겠다"는 의사를 명확히 밝혔습니다.

약세론阵营: 60% 수익률이 정점을 찍었을 가능성, 단기적으로 중요한 호재 부재
1. 맞춤형 설계의 해자(Moat)에 의문 제기, 고수익 지속 가능성 의심:
업계 분석가 jukan05는 브로드컴의 현재 약 60% 수익률이 엔비디아 등 업계 선두 기업 수준에 근접했지만, 회사의 설계 역량이 대체 불가능한 경쟁 장벽을 구성하지는 않을 수 있다고 지적합니다. 그는 Google TPU 프로젝트를 예로 들어 맞춤형 AI 칩이 이미 성공적으로 상용화된 것으로 입증되었기 때문에, 향후 대형 테크 고객들이 자체 설계 역량을 점진적으로 강화하여 브로드컴의 협상력을 약화시킬 수 있다고 분석합니다. 이러한 논리에 따라 회사의 초고수익률이 장기적으로 유지될 수 있을지 의문을 제기하며, 현재의 밸류에이션에 대해 신중한 입장을 보였습니다.
2. 단기 촉매제 부재, 기술적 측면에서 되돌림 압력에 직면:
단기 추세 분석과 관련하여, 트레이더 labubu_trader는 자금 흐름과 기술적 측면에서 구체적인 조정 예측을 제시했습니다. 그는 AVGO의 단기 전망에 대해 약세적인 입장을 명확히 밝히며, 시장이 실적을 소화하고 다음 주요 호재(즉, 다음 중요한 촉매제)가 나타날 때까지의 공백 기간 동안 주가 상승 동력이 부족하여 $385-$400 가격대까지 되돌림을 겪을 가능성이 높다고 판단했습니다.

Svmuu讯 "새로운 주식의 신" Serenity가 X 플랫폼에 글을 올려 스웨덴 헤지펀드 Origo가 SIVE 공매도로 인해 막대한 손실을 입었다고 밝히며, 이를 "올해 최대 손실 중 하나"라고 언급했습니다.
Serenity는 많은 스웨덴 헤지펀드가 현재 심각한 미실현 손실 상태에 있으며, 이는 SIVE가 CPO 초사이클에서 핵심적인 위치를 차지하고 있기 때문이라고 지적했습니다. 그는 또한 이 사건이 최근 시장에 대량의 허위 뉴스가 등장한 이유를 설명할 수 있다고 분석했으며, 특히 펀드가 무제한 손실에 직면할 가능성이 있는 상황에서 더욱 그렇다고 덧붙였습니다. 이 사건은 일부 기관 투자자들이 고위험 공매도 거래에서 잠재적으로 취약할 수 있음을 부각시키는 동시에, 특정 업종 자산 변동성이 시장 정보 전파에 미치는 영향을 반영합니다.

Svmuu讯摩根大통 분석가는 보고서에서 올해 4월과 5월 글로벌 자사주 매입 공시 총액이 5330억 달러에 달해 동기 대비 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 이 중 기술 업종의 자사주 매입이 증가분의 대부분을 차지했습니다. 시장이 기술 기업의 AI 설비 투자 규모에 대한 우려를 고려할 때, 이러한 현상은 처음에는 이해하기 어려워 보입니다. 그러나 분석가들은 지난 몇 분기 동안 기술 업종의 자금 조달 수요 측면에서 더욱 긍정적인 신호가 나타났으며, 현금 흐름 증가율이 설비 투자 증가율 대비 더 강한 상승 추세를 보여 자금 조달 흑자를 확대하는 데 도움이 되었고, 이에 따라 자사주 매입 강도가 높아졌다고 설명했습니다. (금십)

Svmuu讯 Cosmos 생태계 핵심 개발팀 코스모스 랩스(Cosmos Labs)가 코스모스 블록 탐색기 Mintscan을 인수하고, 한국 서울에 신규 자회사 코스모스 랩스 코리아(Cosmos Labs Korea)를 설립하여 코스모스 생태계의 여러 핵심 인프라 구축을 총괄한다고 발표했습니다.
코스모스 랩스의 공동 CEO 배리 플런켓(Barry Plunkett)에 따르면, 거래 협상은 2025년 10월에 시작되었으며, 한국 암호화폐 기업 Stamper(Cosmostation의 법인)의 공동 창업자가 주도했습니다. 양측은 거래 금액, 자금 조달 방식 및 코스모스 허브(Cosmos Hub) 토큰 관련 여부를 공개하지 않았습니다. (The Block)

Svmuu 소식: 세계금협회(WGA)는 6월 4일 발표한 금 시장 리뷰 보고서에서, 향후 인플레이션 압력이 높아짐에 따라 연준가 금리 인상을 단행해야 할 수도 있다고 밝혔다.우리는 금리 인상이 발생할 경우, 이는 직관과는 달리 금에 유리하게 작용할 수 있다고 본다. 역사적 데이터에 따르면 금리 인상 후 50% 이상의 경우 금이 긍정적인 성과를 보였다. 금 가격에 있어 달러의 움직임이 금리보다 더 중요한 요인으로 보인다.중기적인 성장률과 수익률의 수렴, 그리고 미국 자산에서 자금을 분산시키는 추세는 향후 달러 약세의 길을 열어놓았다. 다른 요인들도 금 가격을 지지하고 있다. 금 소비 대국인 중국과 인도, 그리고 전 세계 중앙은행의 금 매입 수요는 구조적으로 미국 금리에 대한 민감도가 낮아, 향후 금 가격을 지지해 줄 가능성이 있다. (금십)

오다일리 스타데일리 뉴스 세계골드협회는 일부 현물 골드 시장이 약세를 보이는 것으로 나타났으며, 인도와 한국에서는 할인 거래가 발생했고, 일본 시장에서는 산발적인 매도 징후가 포착됐다고 밝혔다. 글로벌 골드 ETF 자금 유입은 5월에 부진한 모습을 보였다. 호르무즈 해협 대치가 지속됨에 따라 공식 부문에서 수시로 골드 스왑이나 매도 가능성을 배제할 수 없다. 단기적으로 가장 큰 리스크는 에너지 시장에서 발생할 수 있다. 유가가 시장의 관심, 인플레이션 기대치 및 채권 수익률 흐름을 주도하고 있다. 재고 감소로 에너지 가격이 크게 상승할 경우, 우선 채권 수익률을 끌어올리고 달러를 강세로 전환시켜 골드의 현재 약세를 연장시킨 후, 시장이 점차 장기적인 영향을 반영할 것으로 보인다(금십).