データによると、2025年の米国における新規株式公開（IPO）のパフォーマンスは芳しくなかった。株式市場の変動が激化したことに加え、暗号資産や人工知能（AI）といったテーマに対する審査が厳格化したことで、同年に注目を集めた複数のIPO案件が打撃を受けた。データによると、クローズドエンド型ファンドやブランクチェックカンパニーを除くと、2025年に上場した企業の株価は加重平均で13.9%上昇したが、S&P 500指数の16%の上昇率には及ばなかった。PwCの米国IPO責任者であるマイク・ベリン氏は次のように述べている。「「2025年はIPO市場にとって明らかに一長一短の年だった。市場は再開したものの、非常に選別的な動きを見せている」と述べた。同氏は、投資家が勢いよりも質を優先し始め、特に初期段階のテクノロジー企業や消費財企業に対する上場基準が著しく引き上げられたと指摘した。ベリン氏は次のように総括した。「最大の教訓は、我々が確実にファンダメンタルズ主導の市場に戻ったということだ。投資家はより選り好みをするようになり、企業は上場する際、より明確なロジックとより強力な事業方針を備えていなければならない。」