キャンディアム（Candriam）のグローバル・マルチアセット部門責任者であるナデージュ・デュフォス氏は、ある報告書の中で、世界の金利市場は主要経済国による協調的な金融緩和の段階から、各国で異なるペースでの金融正常化の段階へと移行しつつあると述べた。これにより、各国の金融政策は異なる段階にあることになる。こうした環境下、Candriamはデュレーションを主にヘッジ手段として活用し、単なるデュレーション・リスクではなく、相対価値やイールドカーブのポジショニングに注力する方針だ。同氏は、米連邦準備制度が金利を中立水準で安定させる可能性があり、その結果、米国債のイールドカーブが緩やかに再スティープ化すると指摘した。欧州中央銀行は慎重な姿勢をとり、当面は金利を据え置く一方、日本銀行は利上げを通じて政策の正常化を図るだろう。