Svmuuニュース：シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物市場は引き続き軟調で、データによると、2026年3月の日次平均建玉（OI）は80億ドルを下回り、4月初旬には約72億ドルまでさらに低下し、2024年2月以来の低水準を記録しました。これは5ヶ月連続の下落となります。また、3月の月間取引高は1630億ドルに減少し、2025年1月のピークからほぼ半減しました。

市場分析によると、この下落は主に「ベーシス取引」の大規模な解消に起因しています。これまで機関投資家は、現物ETFを購入し、CME先物をショートすることで価格差益を得ており、これがCMEの建玉増加の主要な原動力となっていました。しかし、ビットコイン価格が12万ドルの高値から7万ドルを下回る水準まで下落したことで、年率ベーシス収益が大幅に圧縮されました。現在の約5%のベーシス収益は、約4.5%の無リスク金利水準に近づいており、資金コストとカウンターパーティリスクを考慮すると、裁定取引の余地はほぼなくなり、レバレッジ資金の引き出しを促しています。（The Block）