Svmuu訊 芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨市場持續走弱，數據顯示 2026 年 3 月日均未平倉合約（OI）已降至 800 億美元以下，4 月初進一步降至約 720 億美元，創 2024 年 2 月以來新低，且已連續第五個月下滑，同時 3 月月度交易量降至 16300 億美元，較 2025 年 1 月峯值近乎腰斬。
市場分析指出，此輪下滑主要源於「基差交易」（basis trade）的大規模平倉，此前機構透過買入現貨 ETF 並做空 CME 期貨獲取價差收益，是推動 CME 持倉增長的核心動力，但隨著比特幣價格自 12 萬美元高位回落至 7 萬美元下方，年化基差收益顯著壓縮。當前約 5%的基差收益已接近約 4.5%的無風險利率水平，在疊加資金成本與對手方風險後，套利空間基本消失，促使槓桿資金撤出。（The Block）