Svmuuキャシー・ウッド氏はXプラットフォームで、過去3ヶ月間の原油価格上昇にもかかわらず、イールドカーブは依然としてフラット化しており、FRBは今回のエネルギーショックをマネタイズしていないと投稿した。債券市場は、AIやテクノロジー主導の生産性向上によるデフレ効果を織り込み始めている可能性がある。現在、AIモデルのトレーニングコストと推論コストは大幅に低下しており、生産性の向上は加速している一方、単位労働コストは低迷したままである。
現在の市場の narrative は関税、財政赤字、構造的な高インフレに集中しているが、 underlying signal は、イノベーションに関連するデフレ圧力が蓄積していることを示している。今後6～9ヶ月のインフレは予想を下回る可能性が高く、これは金利と長期株式に大きな影響を与えると予想される。