Googleとマイクロソフトの第3四半期の設備投資が予想を下回り、AI構築コストと進捗への懸念を引き起こしました。マイクロソフトは通年の設備投資予測を1,750億ドルから1,700億ドルに下方修正しましたが、Googleの親会社Alphabetは1,950億ドルから2,050億ドルのガイダンスを維持しました。マイクロソフトのCFOであるAmy Hood氏は、一部の遅延はサードパーティのGPUベンダーに起因し、生産能力の利用可能性が2027年上半期にずれ込んだと述べました。AlphabetのCFOであるAnat Ashkenazi氏は、外部の計算能力が第3四半期末になってようやく稼働したと指摘しました。これらのデータは、AlphabetとMetaが報告したマイナスのフリーキャッシュフローと相まって、CoreWeave、Nebius、IREN、Oracleなどの「ニュークラウド」企業の株価下落を引き起こし、Alphabetの株価は時間外取引で約10%急落しました。アナリストは、金利上昇と債務問題により、2030年までに「ニュークラウド」企業の80%が買収されるか、事業を停止する可能性があると警告しています。第3四半期の設備投資が予想を下回ったにもかかわらず、マイクロソフトの決算は、Azureクラウド事業の売上高が48%増加し、会社の利益と収益がともに予想を上回ったため、投資家から好意的に受け止められました。