Svmuuニュース　英国金融行動監視機構（FCA）は今週、暗号資産の規制枠組みを正式に公表した。業界では、この枠組みが「グローバルな流動性へのアクセス」を重視した国際的な案であると広く評価されているが、その実施過程においては依然として、コンプライアンスや承認に関する大きな課題に直面している。
新規則に基づき、FCAは海外の取引プラットフォームが現地で認可を受けた支店を通じて英国のユーザーにサービスを提供することを許可し、グローバルな取引インフラへのアクセスを認めることで、閉鎖的な国内流動性プールの形成を回避する。同時に、英国以外で発行されたステーブルコインも英国市場で流通可能となっており、この姿勢はEUの「暗号資産市場規制法案」（MiCA）が採用する地域隔離モデルとは明らかに異なるものと見なされている。新規制における「適格暗号資産取引プラットフォーム」（QCATP）の仕組みは、世界の取引所と英国市場を結びつける重要な構造と見なされており、価格効率と市場の深さの向上につながると期待されている。しかし、業界関係者は、FCAがどの管轄区域が「同等の規制保護を備えている」と認定されるかについてまだ明確にしていないと指摘しており、この不確実性が企業の事業展開の意思決定に影響を与える可能性がある。
さらに、分散型金融（DeFi）に関する規則は依然として完全に明確化されておらず、一部の業界関係者は、初期案が中央集権型プラットフォームのDeFiエコシステムへの参入を制限し、関連するイノベーション分野において英国が他の管轄区域に後れを取る可能性を懸念している。
コンプライアンスの面では、弁護士らは、新たな金融サービス・市場法の枠組みの下で、認可プロセスが極めて厳格になる可能性があると指摘している。過去のデータによると、FCAへのマネーロンダリング対策登録申請の承認率は15％未満である。新制度は、消費者責任、自己資本比率、業務のレジリエンス、経営陣の説明責任など、多角的な規制要件も対象とし、参入障壁を著しく高めることになる。
業界では、この枠組み全体が機関投資家の暗号資産市場への参入に向けた制度的基盤を提供するものであると見られているが、英国が真に世界的な暗号資産のハブとなることができるかどうかは、今後数ヶ月間の規制執行の確実性と審査の効率にかかっている。（CoinDesk）