Svmuuニュース：みずほ証券のアナリストは、米国の暗号資産市場構造法案「Clarity Act」が可決された場合、全体としてはデジタル資産業界にとってプラスとなる可能性があるものの、Circleにとっては長期的な影響はマイナスに傾く可能性があると指摘した。その理由として、規制の明確化により、より多くの大手機関がステーブルコイン市場に参入し、ステーブルコインの商品化がさらに加速することで、Circleが運営するUSDCの収益余地が侵食される可能性があるためだ。
みずほは、Circleが最近直面している主な圧力はOpen USDによるものだと見ている。このステーブルコインプロジェクトは、Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbaseなど、140社以上の金融、テクノロジー、暗号資産企業からなるコンソーシアムによって支援されている。CircleがUSDC準備金の収益の約38％を留保するモデルとは異なり、Open USDは「パススルー」モデルを採用しており、準備金収益のほぼ全額をディストリビューターに分配し、わずかな管理手数料のみを留保している。
アナリストらはまた、USDCの最大の流通事業者であるCoinbaseがOpen USDも支援していることから、将来Circleとの収益分配契約を再交渉する際、より強い交渉力を得る可能性があると指摘している。両社の流通契約は早ければ来月にも再交渉される見込みだ。