Meta Platforms（META）の株価は、7月15日以降20％下落した。同社は2026会計年度第2四半期の売上高が前年同期比28％増の608億ドルとなり、予想の603億ドルを上回ったほか、広告インプレッション数も14％増加したにもかかわらずである。しかし、1株当たり利益（EPS）は6.18ドルにとどまり、市場コンセンサスの7.22ドルを下回った。これは主に、訴訟関連費用や解雇手当の影響によるものである。また、Metaの設備投資は増加を続けており、通期のガイダンスは1,300億～1,450億ドルに上方修正された一方、第2四半期のフリーキャッシュフローは前年同期比で90％急減し、7億8,400万ドルとなった。同社経営陣は、データセンターの遊休容量をより広範なクラウド事業へと転換することについて慎重な姿勢を示しており、第3四半期の売上高は610億～640億ドルと予想しているが、これはアナリスト予想の632億ドルを下回る見込みだ。

対照的に、マイクロソフト（MSFT）のAzure事業は43％増と、2022年以来の最高成長率を記録し、アナリスト予想の約40％を上回った。アマゾン (AMZN)もAWSの堅調な売上高を発表し、株価は15％以上上昇した。市場では、マイクロソフトとアマゾンの株価上昇は、AIへの投資が成果を現し始めたことを反映していると見られている一方、MetaはAIへの支出コストが高いにもかかわらず、明確な収益化の証拠が欠如しているという課題に直面している。