記事の分析によると、AIメモリの需要は増加し続けているものの、投資家がマイクロン(Micron)やSKハイニックス(SK Hynix)などの企業の業績に対して抱いていた期待は、実際のパフォーマンスをはるかに上回っており、株価の下落につながっています。例えば、SKハイニックスは売上が257%増加し、利益が557%増加したにもかかわらず、株価は7%下落しました。マイクロンは記録的な四半期の後、株価が32%下落しました。投資家は単に予想を上回るだけでは満足せず、「予想を上回り、ガイダンスを上方修正する」というレベルを超えた指数関数的な成長を示す業績ガイダンスを求めています。分析では、HBMの生産能力構築には数年かかる一方で、AIハードウェアの需要は上昇し続けており、これはメモリサプライヤーにとって現在の評価が示唆するよりも長い成長サイクルを提供すると強調しています。現在の売りは、ファンダメンタルズの悪化というよりも、投資家の心理をより反映していると見ています。