8月12日、円は対ドルで一時0.1%下落し、159.39に達し、159円台に戻りました。最近の円安は継続しており、7月31日の日米共同介入によってもたらされた上昇幅の約半分を帳消しにしています（以前の介入では、円は163円付近から155円まで上昇しました）。市場分析によると、今回の介入が効果を失った主な原因は、日米間の金利差が拡大し続けていることにあります。現在、10年物米国債利回りは4.686%であるのに対し、同期間の日本国債利回りはわずか2.846%であり、金利差は180ベーシスポイントを超え、キャリートレードに強いインセンティブを与えています。市場の目は日本銀行に集まっており、次回の金融政策決定会合は9月に開催される予定です。160円台は当局の政治的レッドラインと見なされています。