トランプ政権の関税政策への期待を背景に、大量の銅が米国に流入し続けており、世界の他の市場での供給が逼迫している。ロンドン金属取引所（LME）の銅3カ月物価格は1トンあたり14368ドルで、前取引日比1.47%上昇し、今年1月下旬に記録した日中史上最高値14527.50ドルにあと一歩と迫っている。銅価格は今年に入ってから累計で15%以上上昇し、7週連続で上昇を記録している。同時に、LME銅の現物価格と3カ月先物契約のプレミアムは一時1トンあたり478ドルに拡大し、2021年の大規模なショートスクイーズ以来最大の差となり、近端の供給逼迫を反映している。LME銅の在庫は20万トンをわずかに上回る水準まで減少し、今年2月以来の最低値となり、現物市場の供給圧力をさらに高めている。