Seaport Research Partnersの戦略責任者であるパトリック・パルフレイ氏は、現在の米国株式市場の企業収益のファンダメンタルズは異常に強く、アナリストの収益予想は継続的に上方修正されており、この状況は歴史的に極めて稀で、「通常の可能性の範囲をほとんど超えている」と分析しています。同氏は、S&P 500構成銘柄の第2四半期の一株当たり利益が前年同期比で55%急増し、未実現利益を除いても35%増加したにもかかわらず、市場はこの好材料に十分反応しておらず、高金利環境がバリュエーションを抑制し、投資家は収益の持続性に疑問を抱いていると見ています。

パルフレイ氏は特に、工業株と運輸株のファンダメンタルズが加速的に改善しているにもかかわらず、株価はそれに見合ったリターンを得ておらず、明確な誤った価格設定の機会が存在すると指摘しています。同氏は、来週の米連邦準備制度(FRB)の金利決定で利上げの必要性が再度強調された場合、市場が約60%の利上げ確率を織り込んでいるとしても、株式市場に短期的な衝撃を与える可能性があると警告しています。