ブロックチェーン分析会社Chainalysisの推計によると、中国がデジタル資産を長年禁止しているにもかかわらず、2025年7月から2026年6月の間に、中国では少なくとも1,760億ドルの暗号通貨活動が発生した。このうち、最大59.1%の活動が国内のP2P（ピアツーピア）送金を通じて行われ、前周期比で3.5倍増加した。これは、ユーザーがCEXからP2P取引に移行していることを示唆している。

報告書は、特に少額取引においてステーブルコイン決済活動が急速に加速していることを強調しており、この傾向は2025年3月頃から始まった。月間の新規活動は、約2億4,000万ドルから1年後には約50億ドル近くに増加した。Chainalysisはまた、中国における自己管理型ステーブルコインの年間回転率が33.2回であり、世界のベンチマークである9.3回をはるかに上回っていることを発見した。これは、ステーブルコインが取引の流動性として使用されており、国内決済の経路を形成している可能性があることを示唆している。同社は、この傾向が中国の社会信用システムと金融インフラのより緊密な統合に関連している可能性があり、一部のユーザーが従来のチャネル以外で取引を行うよう促していると推測している。