区块链分析公司 Chainalysis 估计，尽管中国长期禁止数字资产，但在2025年7月至2026年6月期间，中国仍产生了至少1760亿美元的加密货币活动。其中，高达59.1%的活动通过国内点对点（P2P）转账进行，比上一周期增长了3.5倍，表明用户正从中心化交易所转向P2P交易。

报告强调，稳定币支付活动迅速加速，尤其是在小额交易中，这一趋势始于2025年3月左右。月度新增活动从约2.4亿美元增至一年后的近50亿美元。Chainalysis 还发现，中国自托管稳定币的年周转率为33.2次，远高于全球基准的9.3次，这表明稳定币被用作交易流动性，并可能正在形成国内支付轨道。该公司推测，这一趋势可能与中国社会信用体系与金融基础设施的更紧密整合有关，促使一些用户在传统渠道之外进行交易。