運用資産規模800億ドル超の資産運用会社GMOの共同資産配分責任者であるベン・インカー氏が先日、調査レポートを発表し、ポッドキャストに出演した。その中で、今後12～18カ月以内に、これまでにない規模の株式供給がAIバブルを崩壊させると予測した。同氏は、SpaceX、Anthropic、OpenAIのIPOおよびその後のロックアップ解除により、約12カ月で米国株式市場の時価総額の6%から7.5%に相当する新規株式が市場に供給されると指摘した。インカー氏は、歴史的に新規IPOが市場全体の時価総額に占める割合が1%上昇するごとに、その年の米国株式市場のパフォーマンスは約4%悪化しており、新規供給が6%に達すれば、市場のリターンは通常よりも24%低くなると述べた。さらに、AIのハッシュレートが構造的な不足から供給過剰に転じれば、信用市場で大規模なデフォルトや企業の倒産が発生し、市場の下落幅は35%から50%に達する可能性があると警告した。