Svmuu에 따르면 Etherealize의 최신 연구 보고서는 '생산적 화폐'(Productive Money) 이론을 제시하며, 이더리움이 현재 금과 비트코인이 합쳐 약 31조 달러의 화폐 프리미엄을 점유하고 있는 부분을 흡수할 경우, 그 내재 가격이 25만 달러를 초과할 수 있으며, 이는 현재 약 2,300달러 수준보다 훨씬 높은 수치라고 주장했다.
보고서는 ETH가 희소성, 검증 가능성, 검열 저항성 등 전통적인 화폐 속성을 갖추고 있을 뿐만 아니라, 스테이킹을 통해 약 2%~4%의 연간 수익을 얻을 수 있어 '이자를 생성하는' 화폐 특성을 실현함으로써 금과 비트코인 등의 비생산적 자산과 차별화된다고 지적했다.
또한 ETH는 DeFi 시스템 내에서 '담보 자산 + 수수료 소각 + 스테이킹 잠금'이라는 세 가지 수요원을 동시에 갖추어 공급 축소와 가치 축적 메커니즘을 형성한다. 보고서는 온체인 금융과 자산 토큰화의 발전에 따라 ETH가 '가치 저장 + 생산적 자산'이라는 이중 속성을 동시에 갖출 수 있을 것으로 전망했다.
그러나 보고서는 또한 ETH가 이러한 가치 평가 경로를 실현하는 데 여전히 규제, 기술, 경쟁 등 여러 불확실성에 직면해 있으며, 장기적인 가치 재평가는 시장이 그 화폐 속성을 인정하는 정도에 달려 있다고 경고했다.