Bitwise 최고투자책임자(CIO) Matt Hougan은 프라이버시가 암호화폐 산업의 다음 단계를 이끄는 핵심 인프라 방향으로 부상하고 있다고 밝혔다. 최근 스테이블코인과 자산 토큰화에 초점을 맞춘 세 개의 기관급 블록체인 Arc, Canton, Tempo의 누적 펀딩 규모가 10억 달러를 넘어섰으며, 이는 기관들의 '프라이버시 친화적 온체인 금융 시스템'에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있음을 보여준다.

그중 스테이블코인 발행사 Circle은 Arc에 2억 2,200만 달러를 투자해 약 30억 달러의 밸류에이션을 인정받았다. Digital Asset 산하 Canton 블록체인은 20억 달러 밸류에이션으로 3억 달러 규모의 펀딩을 모색 중인 것으로 알려졌다. 한편 Stripe와 Paradigm이 후원하는 Tempo는 이전에 5억 달러 규모의 펀딩을 완료해 50억 달러의 밸류에이션을 기록했다.

Hougan은 이번 펀딩 열풍이 세 가지 주요 트렌드를 반영한다고 지적했다: 미국 규제 프레임워크의 점진적 명확화, 온체인 프라이버시에 대한 기관 수요 증가, 그리고 대기업이 후원하는 신흥 블록체인 네트워크 간 경쟁 심화다. 현재 퍼블릭 체인은 속도, 비용, 보안성, 프라이버시 사이에서 여전히 구조적 트레이드오프를 안고 있는 반면, 스테이블코인과 RWA 토큰화 시나리오는 시스템이 고성능, 규제 준수, 프라이버시 능력을 동시에 갖추도록 요구하고 있어 '검증 가능한 프라이버시'가 기관의 온체인 금융 채택에 있어 중요한 전제조건으로 자리 잡고 있다.

Hougan은 나아가 기업 입장에서 "모든 거래가 공개적으로 브로드캐스트되는 것"은 장점이 아니라 잠재적 결함이라고 밝혔다. 앞으로 사용자와 기관들은 완전히 투명한 온체인 금융 환경을 받아들이기 점점 더 어려워질 수 있다는 것이다. 그는 프라이버시 능력이 암호화폐 산업을 다음 단계의 주류 채택으로 이끄는 '킬러 앱'이 될 가능성이 있다고 보았다. 또한 미국의 가 2025년에 통과된 이후 규제 확실성이 크게 강화되었으며, 이는 기관 자금이 암호화폐 인프라 분야로 진입할 수 있는 보다 명확한 정책적 기반을 제공했다고 덧붙였다.（CoinDesk）