Svmuuビットワイズの最高投資責任者マット・ホウガン氏は、プライバシーが暗号資産業界の次なる段階におけるコアインフラストラクチャの方向性になりつつあると述べた。最近、ステーブルコインと資産のトークン化に特化した3つの機関向けブロックチェーン、Arc、Canton、Tempoの累計調達額が10億ドルを超えており、機関投資家による「プライバシーに配慮したオンチェーン金融システム」への需要が急速に高まっていることを示している。
その中で、ステーブルコイン発行会社のCircleはArcに2億2200万ドルを調達し、評価額は約30億ドル。Digital Asset傘下のCantonブロックチェーンは、20億ドルの評価額で3億ドルの資金調達を求めているとされている。また、StripeとParadigmが支援するTempoは、これまでに5億ドルの資金調達を完了し、評価額は50億ドルに達している。
ホウガン氏は、この資金調達ラッシュは3つの大きなトレンドを反映していると指摘する。米国の規制の枠組みが徐々に明確化していること、機関投資家によるオンチェーンプライバシーへの需要が高まっていること、そして大企業が支援する新しいブロックチェーンネットワーク間の競争が激化していることである。現在のパブリックチェーンは、速度、コスト、セキュリティ、プライバシーの間で依然として構造的なトレードオフが存在する。一方、ステーブルコインやRWA（現実資産）のトークン化というユースケースでは、高性能、コンプライアンス、プライバシー能力を同時に備えたシステムが求められており、「検証可能なプライバシー」が機関投資家によるオンチェーン金融導入の重要な前提条件となっている。
ホウガン氏はさらに、企業にとって「すべての取引が公開される」ことは利点ではなく、潜在的な欠点であると述べている。将来的には、ユーザーや機関投資家が完全に透明性の高いオンチェーン金融環境を受け入れることがますます困難になる可能性がある。同氏は、プライバシー機能が暗号資産業界を次の主流採用段階へと導く「キラーアプリ」となる可能性があると考えている。また、2025年に米国の「Genius Act」が成立したことで、規制の確実性が大幅に高まり、機関投資家の資金が暗号資産インフラ分野に流入するためのより明確な政策基盤が提供されたとも述べている。（CoinDesk）