Svmuu 소식: 블룸버그의 수석 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 현재 S&P 500 지수가 사상 최고치를 기록하고 있는 가운데, 머니마켓펀드(MMF)의 자산 규모 역시 사상 최고치를 경신했다고 밝혔다.이러한 “주식과 현금이 동시에 고점에 머무는” 구조는 뚜렷한 대조를 이루지만, 강세장 투자자들에게는 여전히 시장에 유입되지 않은 막대한 ‘여력’이 남아 있음을 의미하며,자금이 주식 시장으로 유입되기 위해서는 금리가 3% 이하로 떨어져야만 뚜렷한 흐름이 나타날 것으로 보인다. 현재 4%의 수익률 환경에서는 투자자들이 채권 ETF보다는 순자산가치가 안정적이고 하락 위험이 없는 머니마켓펀드를 보유하는 것을 선호하기 때문이다.
발추나스(Balchunas)는 2022년 채권 시장의 큰 폭의 조정(예: AGG 약 13% 하락)이 투자자들의 전통 채권에 대한 신뢰를 약화시켜, 머니마켓펀드가 어느 정도 전통 채권 포트폴리오를 대체하게 되었다고 분석했다. 또한, 미국의 거시경제적 불확실성(트럼프와 관련된 정책 요인 포함) 역시 자금의 관망 심리를 가중시켰다.