Svmuu 소식: 월가 투자은행 TD Cowen은 자사가 보유 중인 상장사 Strategy(비트코인)의 목표 주가를 400달러에서 260달러로 하향 조정했으며,하향 폭은 약 35%이지만 ‘매수’ 등급은 유지했으며, 동시에 회사가 최근 발표한 디지털 신용 자본 프레임워크가 건설적이며, 신용 투명성과 자본 유연성을 지속적으로 개선하고 있다고 평가했다.
애널리스트는 이번 평가 하향 조정이 새로운 자본 프레임워크와는 무관하며, 핵심은 비트코인의 가격 전망치를 하향 조정한 데 있다고 설명했다. 2026년 말 BTC 전망치는 14만 달러에서 10만 달러로, 2027년 말 전망치는 19만 달러에서 13.5만 달러로 각각 하향 조정되었다.조정 후에도 260달러의 목표가는 92.68달러의 종가에 비해 여전히 200% 이상의 상승 여력이 있으며, 투자은행 측도 이러한 평가 차이가 다소 높게 보인다는 점을 인정했다.
자금 측면에서, Strategy는 현재 25.5억 달러의 준비금을 재구축했으며, 지난주 1,200만 주의 보통주를 추가 발행했음에도 불구하고 비트코인에 대한 지분은 늘리지 않았고, 현재 보유 현금만으로도 17개월 이상의 이자와 우선주 배당금을 충당할 수 있으며, 여기에 BTC 현금화 한도를 더하면 26개월치의 지출을 충당할 수 있다.회사는 보통주와 우선주 각각 10억 달러 규모의 자사주 매입 승인을 받아, 일방적인 주식 발행에서 적극적인 자본 구조 최적화로 전환했다;12.5억 달러비트코인의 현금화 자금이 현금 보유고를 보충할 것이며, 우선주 배당률은 11.5%에서 12%로 인상되어 이전의 26%에 달하던 큰 할인 문제를 완화할 전망이다. (TheBlock)