Svmuu 소식: 온체인 애널리스트 Ai 아줌마가 게시물을 통해 CXMT(CXMT)가 7월 27일 과학기술혁신판(STAR Market)에 상장될 예정이며, Hyperliquid상의 CXMT 선물 가격 메커니즘, 자금 수수료율 및 유동성 성과가 중요한 시험대에 오를 것이라고 밝혔다.
분석에 따르면, 창신(长鑫)이 정식 상장된 후, Hyperliquid의 CXMT 선물 가격은 Pre-IPO 단계의 내부 오라클 가격에서 A주 실제 거래 가격을 추적하는 외부 오라클 가격으로 점진적으로 전환될 예정이다.
구체적으로 보면, 과학기술혁신판이 개장한 후 시장에 충분히 안정적인 외부 가격 데이터가 확보되면 시스템이 자동으로 가격 전환을 실행할 예정이다. 새로운 가격 기준점은 TradeXYZ가 주문 장부를 기반으로 생성한 내부 오라클에서, 창신 A주 현물 가격을 추적하고 실시간 환율을 적용해 환산한 외부 오라클 가격으로 전환된다.
오라클 가격 업데이트 주기는 약 3초마다이며, 매번 변동 폭은 ±1%로 제한되므로, Pre-IPO 단계에서 계약 가격이 실제 시장 가격과 크게 편차하더라도 점진적인 수렴이 이루어지겠지만, 그 과정에서 청산 위험이 발생할 가능성은 여전히 존재합니다.
자금 수수료율 측면에서는, 창신 상장 후 Hyperliquid CXMT 계약이 정상 메커니즘으로 복귀할 예정입니다.이전 Pre-IPO 단계에서는 트레이더가 상장 기간 동안 장기 포지션을 보유할 때 발생하는 자금 비용을 낮추기 위해 자금 수수료 배율을 일반 계약의 1% 수준으로 설정하여 0.5에서 0.005로 낮췄습니다. 정식 상장 후 이 매개변수는 0.5로 복원되며, 자금 수수료 조정 기능이 다시 활성화됩니다.
A주 휴장 기간 중 가격 형성과 관련하여, 분석에 따르면 Hyperliquid CXMT 가격은 자체 주문 장부를 기반으로 형성된 내부 오라클 가격으로 다시 회귀할 것이며, 이는 ‘내부 시장’ 거래 단계에 진입하는 것과 동일합니다.
다만, 휴장 기간 중 가격 변동은 여전히 Discovery Bound 메커니즘의 제한을 받습니다.가격 재고정 시 조정 폭은 최대 ±20%이며, 유동성 부족 상황에서의 가격 조작 위험을 줄이기 위해 최대 7회까지 동적 조정 한도가 허용됩니다.
또한, 창신은 과학기술혁신판(STAR Market) 신규 상장주로서 상장 전 5거래일 동안 등락폭 제한이 없으나, 여전히 거래 제약 메커니즘이 적용됩니다:
집합 호가 단계는 9:15~9:25이며, 이 중 9:15~9:20에는 주문 취소가 가능하고, 9:20~9:25에는 주문만 가능하고 취소는 불가능합니다;
개장 후 첫 등락폭이 30%, 60%에 도달하거나 초과할 경우 임시 거래 정지가 발동되며, 매번 10분간 거래가 중단되고 하루 최대 4회까지 발동될 수 있습니다;
6번째 거래일부터는 과학기술혁신판의 일반 등락폭 제한이 재개됩니다.
7월 26일 17:40 기준, Hyperliquid CXMT 계약의 미결제 약정(OI) 규모는 약 6,390만 달러이며, 계약 가격은 약 6.18달러, 이에 상응하는 위안화 가격은 약 41.9위안이다.
현재 선물 가격을 기준으로 추산할 때, CXMT의 예상 시가총액은 약 2.8조 위안으로, 중국공상은행(ICBC)의 시가총액 약 2.76조 위안보다 약간 높으며, 시장에서는 상장 후 A주 시가총액 1위 기업 중 하나가 될 수 있을지 주목하고 있다.
창신(Changxin)의 현물 거래가 시작됨에 따라, 온체인 파생상품 플랫폼인 Hyperliquid가 전통적인 주식 IPO 가격 발견 메커니즘에 대해 시도해 온 탐구도 첫 대규모 시장 검증을 맞이하게 될 것이다.