블랙록 Aladdin의 전무 이사이자 포트폴리오 분석 최고 전략가인 로널드 랫클리프는 인플레이션이 안정되고 금리가 하락하던 시기에 고안된 전통적인 투자 포트폴리오 프레임워크는 더 이상 유효하지 않다고 말했습니다. 그는 자산 클래스 측면에서 포트폴리오가 분산되어 있는 것처럼 보일 수 있지만, 인플레이션 및 금리와 같은 동일한 근본적인 거시 경제 위험 요인을 공유하는 경향이 있어 위험 요소가 집중될 수 있다고 지적했습니다. 랫클리프는 특히 지정학적 긴장이 거시적 변동성을 증가시키는 상황에서 진정한 분산화는 단순히 보유 자산 클래스의 수에 초점을 맞추기보다는 독립적인 위험 및 수익원에 초점을 맞춰야 한다고 강조했습니다.