월스트리트저널은 8월 30일, 한때 큰 인기를 끌었던 '모멘텀 트레이딩' 전략(상승 주식 매수, 하락 주식 숏)이 올해 상반기 강세를 보인 후 7월 1일 이후 누적 9% 이상 하락했으며, 같은 기간 S&P 500 지수가 2.8% 상승한 가운데 이 전략은 25년 만에 가장 큰 분기별 언더퍼폼을 기록하고 있다고 보도했다. 뱅크오브아메리카는 7월이 지난 40년 동안 모멘텀 트레이딩 성과가 두 번째로 나빴던 달로 추정했으며, 골드만삭스 데이터에 따르면 7월 헤지펀드 집중 투자 주식 바스켓의 S&P 500 대비 월간 언더퍼폼 폭은 20년 만에 최고치를 기록했다. 생명공학 기업 모더나(Moderna)가 암 백신 호재로 약 150% 폭등하면서 해당 섹터에 숏 포지션을 취했던 많은 퀀트 펀드와 헤지펀드가 강제로 숏 커버링에 나서게 되었고, 이는 이번 역전의 도화선 중 하나가 되었다.