도이치뱅크는 9월 3일 외환 특별 보고서를 통해 미국이 전례 없는 규모로 자본을 동원하여 AI 경쟁과 달러 패권을 깊이 연관시키고 있으며, 달러가 전통적인 안전자산이라기보다는 고위험 주식처럼 변하고 있다고 지적했다. 보고서에 따르면, 미국 기업들은 올해 AI 자본 지출에 약 8천억 달러를 투자할 것으로 예상되며, AI 벤처 투자는 이미 4천억 달러 이상을 모금했다. 동시에 미국 증권예탁결제원(DTCC)은 2026년 7월에 첫 번째 자산 토큰화를 완료하고 실제 거래에 사용했으며, 2026년 10월에 토큰화 서비스를 공식 출시할 계획이며, 미국 증권거래위원회(SEC)도 규제 승인을 제공했다. 보고서는 자금 조달원이 공식 장기 자본에서 민간 단기 기술 자본으로 전환됨에 따라 달러와 주식 시장의 상관관계가 상승하고 있으며, 전통적인 위험 헤지 속성이 약화되고 있다고 분석했다. AI 비즈니스 모델이 허위로 판명되거나 미국이 AI 경쟁에서 뒤처질 경우, 달러는 심각한 하락 압력에 직면할 것이다.