The Information의 9월 13일 보도에 따르면, 엔비디아는 올해 7월까지의 회계연도 상반기에 세 고객사가 각각 총 매출의 10% 이상을 기여했으며, 이들 세 고객사의 합산 비중은 44%에 달했습니다. 지난 회계연도에는 두 고객사가 36%를 차지했습니다.

고객 집중도 상승은 엔비디아 데이터센터 사업의 폭발적인 성장과 함께 나타났습니다. 엔비디아는 이 세 고객사의 이름을 밝히지 않았지만, 분석가들은 델, 폭스콘 테크놀로지, 마이크로소프트, 메타, 스페이스X 등이 포함될 수 있다고 보고 있습니다. 이들 대형 고객사들은 동시에 자체 AI 칩 개발 계획을 추진하고 있어, 미래 구매 수요가 감소할 수 있습니다.

또한, 엔비디아는 8월 말에 상반기 매출채권 잔액이 64% 급증하여 630억 달러에 달했다고 밝혔습니다. 이는 회사가 일부 투자 등급 대형 고객사와의 대규모 다분기 계약에 대해 결제 기한을 연장해 주었기 때문입니다. 지난 분기 45일에서 60일로 연장되었으며, 향후 90일에서 최대 1년까지 추가 연장될 수 있습니다. 숏 포지션의 대가 마이클 버리(Michael Burry)는 엔비디아의 고객 집중도 상승을 주요 위험 중 하나로 꼽았습니다.