골드만삭스 파트너 Mark Wilson은 미국 주식이 2분기 강한 상승 이후 횡보세에 접어들었으며, 현재 중간선거의 역사적 패턴, 퀀트 펀드의 롱 포지션 만기, 에너지-채권-주식의 삼각 압박이라는 세 가지 저항에 직면해 있다고 분석했습니다. 그는 동시에 AI 인프라 선두 기업, 원자재 및 관련 주식(특히 구리), 독일 주식 시장, 대형 은행의 네 가지 투자 방향을 긍정적으로 평가했습니다.

Wilson은 중간선거의 역사적 데이터에 따르면 8월 초부터 선거 기간까지 미국 주식의 중간 수익률은 0%였으며, 시장은 이미 이러한 패턴에 따라 거래되고 있다고 보았습니다. 퀀트 추세 추종 펀드와 변동성 목표 전략은 여전히 거의 롱 포지션 만기 상태이며, 가격이 하락하면 매도 압력에 직면할 것입니다. 지정학적 요인으로 인해 유가 및 가스 가격이 상승하고, 이는 다시 채권 수익률을 높여 궁극적으로 주식 가치를 억제하는 "에너지-채권-주식"의 삼각 압박을 형성하며, 이것이 현재 시장의 가장 핵심적인 모순이라고 그는 지적했습니다.

그가 긍정적으로 평가하는 네 가지 방향 중, Wilson은 AI 인프라 분야의 펀더멘털이 지속적으로 강세를 보이고 있으며, 거대 기업들이 자본 지출을 가속화하고 있지만, 수익률 상승이 멈추고 시장이 2028년을 전망할 때까지 기다려야 한다고 보았습니다. 원자재 측면에서는 특히 구리를 긍정적으로 평가하며, 거래 실적이 뛰어나고 관련 주식의 가치가 아직 재평가되지 않았다고 언급했습니다. 독일 주식 시장은 지수 구성이 국방, 전기화, AI 및 기술 쪽으로 기울어져 있고, 연금 개혁으로 인해 독일 저축자들이 구매자로 전환될 가능성이 있어 매력적이라고 보았습니다. 대형 은행은 자본 시장 수수료 수입의 지속적인 증가와 AI 관련 자금 조달 수요, 그리고 규제 환경의 잠재적 완화로 인해 이익을 얻을 것이라고 분석했습니다.