투자은행 TD 코웬은 미국 증권거래위원회(SEC)가 지난주 전통 시장 외 토큰화 증권 거래를 위한 5년 프레임워크를 마련하는 새로운 규정을 발표했음에도 불구하고, 단기적으로 국내 소매 및 기관 투자자들의 토큰화 주식 채택은 미미할 것으로 예상했다. TD 코웬의 부사장 리드 노치(Reid Noch)는 금요일 보고서에서 미국 투자자들이 이미 기초 주식을 효율적으로 확보할 수 있으며, 토큰화 거래 플랫폼은 제한된 유동성과 증가된 운영 복잡성을 상쇄할 수 있는 설득력 있는 이점을 제공해야 한다고 지적했다. SEC의 새로운 "혁신 면제"는 자동화된 시장 조성자(AMM)를 통한 거래를 허용하지만, 관련 회사에 제3자 토큰화 서비스 제공업체의 통지를 요구하고 거래량에 상한선을 설정하는 등 엄격한 제한을 두고 있다. TD 코웬이 발행사들과 나눈 대화에 따르면, 암호화폐 관련 회사를 제외하고는 다른 회사들이 주식 토큰화에 거의 관심을 보이지 않고 있다.