블랙스톤의 사장 겸 최고운영책임자(COO) 존 그레이는 9월 20일 최고 투자자들을 대상으로 한 비공개 프레젠테이션에서 AI 배포가 기업의 실질적인 생산성 향상과 매출 증가로 이어졌으며, 이로 인해 발생하는 수요가 현실 세계의 인프라 병목 현상과 격렬하게 충돌하여 현재 가장 핵심적인 투자 기회를 형성하고 있다고 지적했습니다. 그는 현재의 거시 환경을 "1870년의 새벽"에 비유하며 중대한 산업 혁명이 임박했음을 예고했습니다.
그레이는 대규모 언어 모델 기업인 Anthropic과 OpenAI의 연간 매출이 1,050억 달러(2025년 7월 기준)에 달했으며, 합산 가치는 2조 3천억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 블랙스톤 포트폴리오 내 14개 AI 관련 기업의 연간 매출은 21배 증가한 5억 2,500만 달러를 기록했습니다. 그는 5개 초거대 데이터센터 기업의 올해 자본 지출이 8,200억 달러로 두 배 증가했으며, 블랙스톤 자체 데이터센터 임대량은 2024년 1기가와트에서 올해 예상 6기가와트로 증가하여 약 1,000억 달러의 자본 지출에 해당한다고 강조했습니다. 그레이는 SK하이닉스의 주가수익비율(PER)이 4배에 불과하다는 점은 AI 투자에 대한 시장의 의구심이 여전히 존재하며 거품이 아님을 시사한다고 보았습니다. 또한, 전력 인프라의 막대한 건설 비용(기가와트당 550억 달러)과 긴 납기(GE 터빈은 2031년까지 대기해야 함)는 "하드웨어 부족" 투자 가치를 부각시킨다고 언급했습니다.