도이체방크가 9월 30일 발표한 최신 원자재 보고서에서 금 시장이 현재 '외면받고, 과매도되었으며, 비중이 낮은(underweight)' 삼중 특징을 보이고 있다고 지적했다. 포지셔닝 측면의 극단적인 비관론은 이미 '투항(capitulation)' 국면에 근접했다고 밝혔다.

보고서에 따르면 상품거래자문(CTA)은 지난 한 달간 자신들의 최대 포지션 규모의 52%를 매도했으며, 이는 사상 3번째 백분위에 해당하는 월간 유출 규모다. 그러나 금값은 끝내 신저가를 기록하지 않았고, 이러한 디버전스(배리) 신호는 시장에 강력한 헤지성 매수세가 존재함을 시사한다.

도이체방크 금속 리서치 책임자 다니엘 갈리(Daniel Ghali)는 보고서에서 "소렌토에서 매수하라"고 명확히 외치며, 현재가 경보음이 가장 크게 울리는 순간이라고 평가했다. 그는 향후 1주일 내 금값이 다시 하락할 경우 CTA가 포지션을 '실질적 최대 숏(effective maximum short)' 수준까지 밀어붙일 수 있으며, 이는 금 시장의 절대적 투항 시점을 구성할 것이라고 경고했다. 다만 이후 추가적인 매도가 발생할 가능성은 중앙은행의 지속적인 매수세를 고려할 때 극히 낮다고 덧붙였다.