채권시장 분석가 로버트 버로우즈는 프랑스와 독일 국채 스프레드가 역사적으로 드문 약 150bp까지 확대되었다고 지적하면서도, 투자자들이 프랑스 재정 위험이 더욱 악화될 여지를 과소평가해서는 안 된다고 경고했습니다. 버로우즈는 시장이 재정 지속가능성과 유럽 구제금융 메커니즘에 대한 신뢰를 잃을 경우, 스프레드가 역사적 경험을 훨씬 초과할 수 있다고 보았습니다. 예를 들어, 유럽 부채 위기 당시 이탈리아 국채와 독일 국채의 스프레드는 500bp를 넘어섰습니다. 유럽중앙은행은 개입 시 딜레마에 직면하며, 독일의 지원 능력 또한 의문시되어 유로존 전체의 안정성을 흔들 수 있습니다.