SpaceX, 브로드컴, 오라클이 일주일도 채 안 되는 기간 동안 총 1,500억 달러 이상의 자금 조달을 모색했으며, 이전에 로드쇼를 진행했던 브로드컴-앤트로픽의 600억 달러 부채가 더해져 AI 생태계의 대출 열풍으로 인해 공개 채권 시장이 포화 상태에 이르렀고, 점점 더 많은 거래가 사모 신용 및 역외 특수목적법인(SPV)으로 전환되고 있습니다.

이러한 자금 조달 물결은 전체 신용 시장의 위험 가격 책정을 재편하고 있습니다. 오라클의 5년 만기 CDS는 목요일 261bp로 사상 최고 종가를 기록했으며, SpaceX의 5년 만기 CDS는 197bp를 돌파하며 다시 기록을 경신했습니다. 심지어 세계에서 가장 시가총액이 높은 엔비디아의 5년 만기 부도 확률도 시장에서 7% 이상으로 책정되었습니다.

골드만삭스 신용 전략가 Rich Privorotsky는 이러한 상황을 "자본 쟁탈전"으로 규정하며 "구축 효과가 엄청날 수 있다"고 경고했습니다. AI 차입자들이 높은 한 자릿수 금리로 자금을 빌리려 하면서 미국 국채 수익률이 상승 압력을 받아 10년 만기 미 국채 수익률은 5.31%로 다시 상승했고, 30년 만기 국채 수익률은 5.70% 근처에서 맴돌고 있습니다.