골드만삭스의 최신 보고서에 따르면, S&P 500 지수가 사상 최고점 대비 1% 미만으로 떨어졌음에도 불구하고 시장 내부의 분화 정도는 인터넷 버블 붕괴 이후 최악의 수준에 도달했습니다. 기관 투자자들은 코로나19 팬데믹 충격 이후 전례 없는 속도로 "안전자산"으로 몰려들고 있습니다.

골드만삭스 자금 흐름 전략가 Lee Coppersmith의 보고서에 따르면, 골드만삭스 품질 팩터(GS Quality Factor)는 지난 8주 동안 누적 16% 이상 상승했으며, 이러한 규모의 움직임은 2020년 팬데믹 충격 이후 처음입니다. 동시에 몇 주 연속 순매수 1위를 차지했던 기술 섹터는 지난주 순매도 폭이 가장 큰 섹터로 급변했으며, 롱/숏 비율은 5년 만에 17번째 백분위수로 떨어졌습니다.

골드만삭스는 시장 내부의 위험 회피 심리가 크게 고조되었음에도 불구하고, 극도로 집중된 시장 구조가 역사적으로 약세 신호는 아니며, 향후 1~3개월 동안 S&P 500 지수는 계속 상승할 가능성이 있다고 분석했습니다. 현재 가장 주요한 하방 위험은 유가와 금리 추세입니다.