이전 CoreWeave 무담보 채권 수익률이 약 15%로 급등하고 CDS 스프레드가 1000bp를 돌파했으며 주가가 한 주 만에 24% 이상 하락하면서 전체 AI CAPEX(자본 지출) 주기에 대한 시스템적 우려가 시장에 확산되었습니다. 이에 대해 바클레이즈 글로벌 매크로 리서치 책임자 Ajay Rajadhyaksha는 10월 19일 보고서에서 CoreWeave의 약 15억 달러 규모의 무담보 채권은 약 350억 달러에 달하는 총 부채 중 극히 일부에 불과하며, 이 도구의 가격 신호로 전체 AI 주기를 부정하는 것은 2023년 40억 달러 규모의 KRE 지역 은행 ETF로 미국 경제 침체를 예측했던 것과 똑같다고 지적했습니다. 골드만삭스는 시장이 잘못된 참조 프레임을 사용하고 있으며, 무담보 채권 시장이 CoreWeave의 실제 신규 자금 조달 비용을 대표하지 않는다고 판단하고 투자의견을 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 106달러로 제시했습니다. JP모건 체이스는 현재 위험이 통제 가능하며, 은행의 CoreWeave에 대한 주요 익스포저는 담보부 SPV 구조에 집중되어 있고 무담보 채권 직접 보유는 제한적이라고 밝혔습니다.