JP모건 체이스는 10월 22일 연구 보고서에서 미국 국채 시장이 2023년 3월 지역 은행 위기 이후 가장 큰 하루 수익률 하락을 기록했으며, 모든 만기 수익률이 하루 동안 15~21bp 하락하여 10년 만기 미국 국채 수익률이 4.95%로 마감했다고 밝혔다. JP모건은 이번 "안전자산 랠리"가 미국 경제 펀더멘털 개선에서 비롯된 것이 아니라 유럽 국채 위기와 나스닥 기술주 약세가 복합적으로 작용한 결과라고 분석했다.

보고서는 "탈달러화" 논란에도 불구하고 해외 민간 자본이 궁극적인 피난처로서 미국 장기 국채 시장으로 계속해서 유입되고 있으며, 1차 시장의 장기 국채 수요가 사상 최고치를 기록했다고 언급했다. JP모건은 10년/30년 만기 미국 국채 수익률 곡선 스티프닝(Steepening) 거래를 계속 유지할 것을 권고하며, 위험 자산이 명확하게 안정되기 전까지는 이번 반등에 대해 쉽게 매도 포지션을 취하지 말아야 한다고 강조했다.