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NVIDIA Corporation
NVDA NASDAQTechnology ★★★★★| 日期 | 财季 | EPS预期 | EPS实际 | 营收预期 | 营收实际 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年5月20日 | -- | 1.76 | 1.87 | 784.2亿美元 | 816.2亿美元 |
| 2026年2月25日 | -- | 1.54 | 1.62 | 661.3亿美元 | 681.3亿美元 |
| 2025年11月19日 | -- | 1.26 | 1.30 | 549.6亿美元 | 570.1亿美元 |
| 2025年8月27日 | -- | 1.01 | 1.05 | 460.5亿美元 | 467.4亿美元 |
| 2025年5月28日 | -- | 0.74 | 0.81 | 433.3亿美元 | 440.6亿美元 |
| 2025年2月26日 | -- | 0.85 | 0.89 | 381亿美元 | 393.3亿美元 |
| 2024年11月20日 | -- | 0.75 | 0.81 | 331.7亿美元 | 351亿美元 |
| 2024年8月28日 | -- | 0.65 | 0.68 | 287.8亿美元 | 300.4亿美元 |
| 2024年5月22日 | -- | 0.56 | 0.61 | 245.9亿美元 | 260.4亿美元 |
| 2024年2月21日 | -- | 0.46 | 0.52 | 202.4亿美元 | 221亿美元 |
| 2023年11月21日 | -- | 0.34 | 高于预期↑0.40 | 162.9亿美元 | 181.2亿美元 |
| 2023年8月23日 | -- | 0.21 | 高于预期↑0.27 | 112.2亿美元 | 135.1亿美元 |
| 2023年5月24日 | -- | 0.09 | 高于预期↑0.11 | 65.2亿美元 | 71.9亿美元 |
| 2023年2月22日 | -- | 0.08 | 0.09 | 60.1亿美元 | 60.5亿美元 |
| 2022年11月16日 | -- | 0.07 | 0.06 | 57.8亿美元 | 59.3亿美元 |
NVIDIA Corporation（英伟达）是全球领先的视觉计算技术公司，其核心业务涵盖图形处理器（GPU）的设计与销售。公司最初以高性能游戏显卡闻名，并在此领域长期占据主导地位。随着技术发展，英伟达的GPU产品线已从传统的游戏和专业可视化，扩展至数据中心、人工智能（AI）、自动驾驶、元宇宙等多个高增长市场。
公司与业务
英伟达的商业模式主要围绕其GPU架构的创新和生态系统的构建。公司通过设计和授权其GPU核心技术，并提供完整的硬件（如GPU芯片、显卡）和软件平台（如CUDA并行计算平台、AI开发工具包）解决方案。在游戏领域，GeForce系列显卡是其主要产品，为PC游戏玩家提供高性能图形处理能力。专业可视化方面，Quadro和RTX系列GPU广泛应用于电影制作、工业设计、建筑工程等领域。
近年来，英伟达在数据中心和人工智能领域的布局尤为突出。其数据中心GPU（如A100、H100系列）已成为AI训练和推理工作负载的关键基础设施，被广泛应用于云计算服务商、大型科技公司和科研机构。通过收购Mellanox，英伟达进一步强化了其在高速网络互联解决方案方面的能力，为数据中心提供端到端的计算和网络平台。此外，公司在自动驾驶领域推出了Drive平台，为汽车制造商提供自动驾驶计算解决方案；在元宇宙方向，则通过Omniverse平台提供3D设计协作和仿真工具。
行业地位与主要竞争面
英伟达在GPU市场拥有显著的行业领先地位，尤其是在高性能计算和AI加速领域。其CUDA并行计算平台已成为AI开发者的事实标准，构建了强大的生态系统护城河。在游戏显卡市场，主要竞争对手是AMD。在数据中心CPU领域，英特尔和AMD是主要竞争者，但英伟达的GPU在AI加速方面具有独特优势。在自动驾驶和边缘AI计算领域，则面临来自高通、Mobileye等公司的竞争。
财报看点
投资者在英伟达的财报中通常会密切关注以下几个关键指标：首先是数据中心业务的营收增长，这被视为公司未来增长的主要驱动力，尤其要关注其GPU在AI训练和推理市场的渗透率和ASP（平均销售价格）变化。其次是游戏业务的营收和毛利率，这反映了消费级市场的需求和公司在游戏显卡领域的盈利能力，需要关注新品发布对销售的拉动作用。第三是毛利率水平，英伟达作为一家设计公司，其毛利率通常较高，毛利率的波动可能反映产品组合、制造成本或市场竞争的变化。此外，研发投入也是重要关注点，持续高研发投入是公司保持技术领先的关键。
业绩的周期性与主要风险面
英伟达的业绩具有一定的周期性。游戏业务受消费电子市场周期、新游戏发布和加密货币挖矿需求（历史因素）的影响。数据中心业务虽然增长强劲，但也可能受到宏观经济环境、企业IT支出和云计算资本开支波动的影响。
主要风险包括：技术迭代风险，GPU和AI技术发展迅速，公司需要持续创新以保持领先；市场竞争加剧，来自现有竞争对手和潜在新进入者的竞争可能影响市场份额和定价；供应链风险，芯片制造依赖少数晶圆代工厂，供应链中断或成本上升可能影响生产和盈利；地缘政治风险，国际贸易政策和技术出口管制可能对公司业务造成影响。
