开年以来，人民币持续运行于7下方，升值势头延续。近日，有大型家居公司提出，拟适时开展金融衍生品交易业务，通过金融掉期、金融期权等进行套期保值。从月线看，2025年4月以来，人民币对美元整体持续波动升值。2025年全年，美元对在岸人民币贬值4.24%。中银证券全球首席经济学家管涛短期来看，利好人民币的因素占上风。但是往后看，管涛认为不确定性是存在的。第一，美元未必会像大家想象的那样在2026年大幅贬值。参考历史数据，2017年美元下跌，但在2018年反弹，并未连续贬值。第二，外部环境是否稳定尚存变数。第三，2025年经济增长韧性很大程度上得益于强劲的外需，如果2026年外需出现扰动，我们还需要付出更加艰辛的努力。因此，对于所谓的“新周期来了”，还要谨慎看待。（每经）