開年以來，人民幣持續運行於7下方，升值勢頭延續。近日，有大型家居公司提出，擬適時開展金融衍生品交易業務，通過金融掉期、金融期權等進行套期保值。從月線看，2025年4月以來，人民幣對美元整體持續波動升值。2025年全年，美元對在岸人民幣貶值4.24%。中銀證券全球首席經濟學家管濤短期來看，利好人民幣的因素佔上風。但是往後看，管濤認為不確定性是存在的。第一，美元未必會像大家想像的那樣在2026年大幅貶值。參考歷史數據，2017年美元下跌，但在2018年反彈，並未連續貶值。第二，外部環境是否穩定尚存變數。第三，2025年經濟增長韌性很大程度上得益於強勁的外需，如果2026年外需出現擾動，我們還需要付出更加艱辛的努力。因此，對於所謂的“新週期來了”，還要謹慎看待。（每經）