新年指数再平衡临近，对冲基金和交易员通常在12月下旬提前布好仓位，以避开拥挤的执行窗口。历史模式显示，一旦资金被吸收，大多数与再平衡相关的都会行情变动在1月底前消退。2026年BCOM和GSCI大宗商品指数的再平衡出现了异常大的差异——尤其是在可可、能源和谷物方面，而两者的再平衡出现在同一个窗口，意味着市场可能会经历近年来大宗商品被动流动最集中的时期之一。与往常一样，1月份的再平衡与基本面关系不大，更多的是与系统性流动有关——但价格影响可能非常真实。