潘兴广场控股(Pershing Square Holdings)在其2026年第二季度投资者信中指出，微软(MSFT)的股价目前处于过去十年中最低的市盈率之一，这反映了投资者对AI可能颠覆其核心M365生产力套件、Azure云业务增长前景以及对公司大幅增加计算基础设施投资的疑虑。然而，潘兴广场认为，M365凭借其深度嵌入的工作流、卓越的性价比和专有的Copilot AI代理，对AI颠覆具有更强的韧性。同时，Azure在供应受限的计算市场中定位良好，其资本支出是加速增长的审慎投资。潘兴广场预计，这些有利因素将使微软长期保持高两位数的历史盈利增长。