David Woo在一档播客节目中指出，当前AI交易的核心风险并非短期业绩，而是支撑整个AI估值体系的底层假设。他认为Anthropic高达2万亿美元的估值目标建立在“赢家通吃”假设之上，但AI本质是商品化与蚕食，难以构筑护城河。Woo还质疑科技巨头本轮AI资本开支由“错失恐惧”驱动，并批评微软通过延长AI数据中心折旧年限等会计处理方式“粉饰”盈利数字。他此前一直做空AI相关资产，目前暂时退场观望，但强调这只是战术性回避，而非改变判断，并警告称一旦AI叙事崩塌，几乎所有持有标普500指数的投资者都将面临巨大隐性敞口。